Οι επιστολές στάλθηκαν το 2011 από το διευθυντή του νεοσύστατου, τότε, γραφείου διαχείρισης δημόσιου χρέους Φαίδωνα Καλοζώη με παραλήπτη τον γενικό διευθυντή του Υπουργείου Οικονομικών Χρίστο Πατσαλίδη.
Ο κ. Καλοζώης, προειδοποιούσε ήδη από τον Φεβρουάριο του 2011, για τον τρόπο με τον οποίο ο τότε υπουργός Οικονομικών Χαρίλαος Σταυράκης προσέγγιζε το θέμα της διαχείρισης του δημόσιου χρέους. «Ο τρόπος που ο Υπουργός προσεγγίζει το θέμα της διαχείρισης του δημοσίου χρέους οδηγεί αναπόφευκτα σε ευκαιριακής φύσεως συναλλαγές, με μοναδική παράμετρο το προσωρινό κόστος δανεισμού και ανεξέλεγκτα επίπεδα χρηματοοικονομικών κινδύνων.»
Η διαχείριση του χρέους μεταβιβάστηκε από την Κεντρική Τράπεζα στο Υπουργείο Οικονομικών τον Αύγουστο του 2010, θέμα που αποτέλεσε μια από τις αιτίες της σύγκρουσης του Χαρίλαου Σταυράκη με τον τέως διοικητή Αθανάσιο Ορφανίδη.
Ο κύριος Καλοζώης προειδοποιούσε παράλληλα ότι η Δημοκρατία μπορεί να βρεθεί χωρίς την αναγκαία ρευστότητα, ότι μπορεί να προσφύγει σε ανορθόδοξες πρακτικές, αλλά και να εμπλακεί σε πράξεις με συναλλαγματικό κίνδυνο.
Πέραν της επιστολής Φεβρουαρίου 2011, ο κ. Καλοζώης έστειλε και άλλη επιστολή, λίγο πριν από την αποχώρηση του κ. Σταυράκη από το Υπουργείο Οικονομικών, στην οποία τόνιζε ότι οι εκτιμήσεις που έδινε ο Υπουργός στα ΜΜΕ για τις χρηματοδοτικές ανάγκες του 2011 ήταν υπεραισιόδοξες.
