Οι ιδιώτες πιστωτές έχουν ήδη προβεί σε μεγάλου εύρους διαγραφή στην αξία των ελληνικών ομολόγων που διακρατούσαν μέσω του δεύτερου σχεδίου διάσωσης για την Αθήνα, το οποίο οριστικοποιήθηκε το Φεβρουάριο, αλλά αυτό δεν στάθηκε αρκετό για να διατηρήσει τη χώρα σε πορεία φερεγγυότητας, με αποτέλεσμα, σύμφωνα με το αποκλειστικό ρεπορτάζ του πρακτορείου, να σχεδιάζεται μια περαιτέρω αναδιάρθρωση.
Τελικός στόχος είναι η μείωση του ελληνικού χρέους κατά επιπλέον 70-100 δισ. ευρώ, όπως είπαν στο Reuters ορισμένοι ανώτεροι αξιωματούχοι της Ευρωζώνης, οι οποίοι έχουν γνώση των συζητήσεων, μια κίνηση που αναμένεται να μειώσει το χρέος της Ελλάδας στο πιο διαχειρίσιμο 100% του ΑΕΠ.
Κάτι τέτοιο θα απαιτούσε από την ΕΚΤ και τις εθνικές Κεντρικές Τράπεζες να δεχθούν απώλειες στα ελληνικά ομόλογα που διακρατούν, ενώ θα μπορούσε να εμπλέξει την αποδοχή απωλειών και από πλευράς εθνικών κυβερνήσεων. Η επιλογή που ευνοείται, επισημαίνει το Reuters επικαλούμενο τους ίδιους αξιωματούχους, είναι για την ΕΚΤ και τις εθνικές Κεντρικές Τράπεζες να πάρουν το κόστος, αλλά αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι κάποιες τράπεζες και η ίδια η ΕΚΤ θα πρέπει να οδηγηθούν σε ανακεφαλαιοποίηση. Από πλευράς της, η ΕΚΤ αρνήθηκε να σχολιάσει.
Τα παραπάνω σχέδια βρίσκονται σε πρόωρο ακόμη στάδιο και δεν έχουν ακόμη λάβουν χώρα επίσημες συζητήσεις, σύμφωνα με το Reuters, το οποίο σημειώνει πως υπάρχει γνώση πως η Ελλάδα έχει κατά πολύ παρεκκλίνει από τη βελτίωση της οικονομίας της και πως χρειάζονται επιθετικές κινήσεις για να διατηρηθεί η χώρα στη ζώνη του ευρώ. Αξιωματούχοι, συνεχίζει το ρεπορτάζ του Reuters, περιέγραψαν μια περαιτέρω αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους ως την τελευταία ευκαιρία για να επαναφέρουν τη χώρα στην οδό της φερεγγυότητας, με τον συμφωνηθέντα στόχο της μείωσης του χρέους της στο 120% του ΑΕΠ μέχρι το 2020 ήδη να φαίνεται ανέφικτος.
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, ως μέλος της τρόικας που παρείχε στην Ελλάδα τα δύο πακέτα διάσωσης, τάσσεται υπέρ της απομείωσης στο ελληνικό χρέους που προέρχεται από τον επίσημο τομέα (OSI). «Αν επρόκειτο να ποσοτικοποιήσω την περίπτωση να συμβεί ένα OSI για την Ελλάδα, θα έλεγα 70%», λέει στο Reuters αξιωματούχος που εμπλέκεται στις συζητήσεις.
Μια από τις υπό εξέταση επιλογές εμπλέκει τη διαγραφή από την ΕΚΤ και τις εθνικές Κεντρικές Τράπεζες που συμμετέχουν στο Ευρωσύστημα κατά 30% της ονομαστικής αξίας του ελληνικού χρέους που διακρατούν μέσω της γνωστής διαδικασίας του «haircut». Το συνολικό ελληνικό χρέους που διακρατείται από τον επίσημο τομέα, το οποίο περιλαμβάνει και διμερή δάνεια που δόθηκαν στην Ελλάδα από κυβερνήσεις της Ευρωζώνης, κινείται μεταξύ 220 και 230 δισ. ευρώ. Μια απομείωση της τάξης του 30% επομένως ισούται με κάτι παραπάνω από 70 δισ. ευρώ, σύμφωνα με αξιωματούχο, ενώ άλλος αξιωματούχος τοποθετεί αυτό το ποσό μεταξύ 70 και 100 δισ. ευρώ, αναλόγως με την πορεία της όλης διαδικασίας.
«Είναι πολύ περίπλοκο και η ακριβής μέθοδος δεν έχει ακόμη αποφασιστεί, διότι είναι πολύ νωρίς», δήλωσε πηγή του Reuters. Αξιωματούχοι σχεδίασαν να απομειώσουν την αξία των δανείων από τον επίσημο τομέα προς την Ελλάδα πέρυσι, όταν συνέθεταν το δεύτερο πακέτο στήριξης, το οποίο εστίαζε στην αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους, το οποίο διακρατούσε ο ιδιωτικός τομέας. Ωστόσο, την περίοδο εκείνη ένα OSI φαινόταν πολιτικά πολύ «ευαίσθητο» και τα σχέδια για κάτι τέτοιο μπήκαν στην άκρη, σημειώνει το Reuters. Αξιωματούχος το περιέγραψε ως μια χαμένη ευκαιρία, εκφράζοντας την άποψη ότι δεν θα έπρεπε να επαναληφθεί.
«Το μεγάλο λάθος ήταν ότι δεν καταφέραμε να ‘κουρέψουμε’ τα ελληνικά κρατικά ομόλογα που βρίσκονταν στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια των εθνικών Κεντρικών Τραπεζών. Αυτό ήταν πολύ πολύ ανόητο», είπε ο αξιωματούχος στο Reuters.
Από πολιτικής άποψης ίσως να είναι ευκολότερο να πειστούν η ΕΚΤ και οι εθνικές Κεντρικές Τράπεζες να δεχθούν απώλειες στα ομόλογα που διακρατούν από το να πειστούν οι κυβερνήσεις της Ευρωζώνης, κάτι που θα συνεπαγόταν απώλειες για τους φορολογούμενους.
Παρ’ όλα αυτά, η διαδικασία παραμένει περίπλοκη. Κατά πρώτον, αρκετές εθνικές Κεντρικές Τράπεζες θα χρειαστούν ανακεφαλαιοποίηση, σύμφωνα με αξιωματούχους. Δύο αξιωματούχοι υπενθύμισαν ότι οι γαλλικές, μαλτέζικες και κυπριακές Κεντρικές Τράπεζες είναι οι περισσότερο εκτεθειμένες στο ελληνικό κρατικό χρέος και θα χρειαστούν κατά πάσα πιθανότητα κεφαλαιακή ενίσχυση. Δύο άλλοι αξιωματούχοι ανέφεραν πως υποστήριξη θα χρειαστεί και η ΕΚΤ. «Το πιθανότερο είναι το OSI να συμβεί στα βιβλία της ΕΚΤ, η οποία θα πρέπει τότε ως αποτέλεσμα να ανακεφαλαιοποιηθεί, αλλά αυτό πολιτικά θα ήταν πιο αποδεκτό από ενδεχόμενες απώλειες των φορολογουμένων», σύμφωνα με αξιωματούχο, τον οποίο επικαλείται το Reuters.
Άλλη πηγή του πρακτορείου ανέφερε ότι, ενώ η ΕΚΤ διαθέτει αποθέματα για την κάλυψη τέτοιων απωλειών, μια αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους θα μπορούσε να απαιτήσει «δράση για την προστασία του ισολογισμού της». Ερωτηθείς για την έκθεση συγκεκριμένων εθνικών Κεντρικών Τραπεζών στην Ελλάδα, ένας από τους τέσσερις αξιωματούχους είπε στο Reuters πως «η Γαλλία είναι πολύ εκτεθειμένη. Πάρα πολύ». Σε ερώτηση για το αν αυτό θα επέφερε μια ανακεφαλαιοποίηση ορισμένων Κεντρικών Τραπεζών, απάντησε «ναι, αλλά και τι μ’ αυτό;».
Ερωτηθείσες σχετικά, οι Κεντρικές Τράπεζες της Κύπρου και της Μάλτας δεν απάντησαν, ενώ η Κεντρική Τράπεζα της Γαλλίας παρέπεμψε στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
