Στο υψηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Μάρτιο ανήλθε την Τρίτη το κόστος δανεισμού της Γαλλίας, διάρκειας 10 ετών, με την διαφορά του από το αντίστοιχο ιταλικό ομόλογο να μειώνεται κάτω από 10 μονάδες βάσης, αφού τα βασικά κόμματα της γαλλικής αντιπολίτευσης δήλωσαν ότι δεν θα υποστηρίξουν τον Πρωθυπουργό σε μια ψήφο εμπιστοσύνης. Το φάσμα της νέας πολιτικής αστάθειας στη Γαλλία αύξησε τις ανησυχίες στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων σχετικά με την ανεξαρτησία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, η οποία συνέβαλε στην πώληση κρατικών ομολόγων από τις ΗΠΑ, Βρετανία και Ιαπωνία.
Ωστόσο, υπήρξε εισροή κεφαλαίων στο γερμανικό κρατικό ομόλογο που θεωρείται ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο με αποτέλεσμα η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της χώρας να μειωθεί κατά 2 μονάδες βάσης, στο 2,73%.
Η απόδοση του 10ετούς γαλλικού ομολόγου αυξήθηκε έως και 3,53% στην έναρξη των συναλλαγών - στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο – διευρύνοντας την άνοδο των 7 μονάδων βάσης που παρουσίασε τη Δευτέρα. Στις απογευματινές συναλλαγές της Τρίτης ενισχύεται κατά 1,3 μονάδες βάσης, στο 3,50%.
Πτώση σημειώνει και το γαλλικό χρηματιστήριο, καθώς ο Πρωθυπουργός Φρανσουά Μπαϊρού φαίνεται ότι θα χάσει την ψήφο εμπιστοσύνης κατά τη συνεδρία του Κοινοβουλίου που ανακοινώθηκε ότι θα γίνει στις 8 Σεπτεμβρίου σε σχέση με τα σχέδιά του που αφορούν σαρωτικές περικοπές στον προϋπολογισμό.
Ο Υπουργός Οικονομικών Έρικ Λομπάρντ δήλωσε ότι η κυβέρνηση εξακολουθεί να ελπίζει να καταλήξει σε συμφωνία της τελευταίας στιγμής με την αντιπολίτευση, καθώς ο Πρωθυπουργός Φρανσουά Μπαϊρού επιδιώκει ψήφο εμπιστοσύνης για το σχέδιό του για μείωση του δημόσιου χρέους.
Το χάσμα μεταξύ των αποδόσεων των γαλλικών και γερμανικών 10ετών ομολόγων, που αποτελεί την υπεραξία που ζητούν οι επενδυτές για να κατέχουν γαλλικό χρέος που έχει υψηλότερο ρίσκο, εκτινάχθηκε πέραν των 79 μονάδων βάσης σε κάποια στιγμή των συναλλαγών της Τρίτης, κάτι που είναι το υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο. Στη συνέχεια υποχώρησε στις 76,6 μονάδες βάσης. Το χάσμα μεταξύ της απόδοσης γαλλικών και ιταλικών ομολόγων, το οποίο ήταν πάνω από 150 μονάδες βάσης μόλις πριν από δύο χρόνια, μειώθηκε πλέον λίγο κάτω από τις 10 μονάδες βάσης.
«Βλέπουμε αυξημένη μεταβλητότητα και πίεση στα γαλλικά spreads τις επόμενες ημέρες. Μία από τις βασικές μας θέσεις ήταν να είμαστε short (βραχυπρόθεσμοι) στη Γαλλία έναντι της Ιταλίας και διατηρούμε την άποψη αυτή», δήλωσε ο Μοχίτ Κουμάρ, επικεφαλής οικονομολόγος για την Ευρώπη στην εταιρεία Jefferies.
Τα γεγονότα στις ΗΠΑ βρέθηκαν επίσης στο επίκεντρο μετά την ανακοίνωση του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ τη Δευτέρα ότι απολύει την διοικητή της Ομοσπονδιακής Τράπεζας Λίζα Κουκ λόγω φερόμενων παρατυπιών στην απόκτηση στεγαστικών δανείων – μια κίνηση που θα μπορούσε να δοκιμάσει τα όρια της προεδρικής εξουσίας επί της κεντρικής τράπεζας. Η Κουκ απάντησε αρκετές ώρες αργότερα, λέγοντας για τον Τραμπ ότι «δεν υπάρχουν λόγοι βάσει του νόμου και δεν έχει καμία εξουσία» να την απομακρύνει από τη θέση της.
«Η κίνηση Τραμπ να απομακρύνει την Κουκ της Fed θα θεωρηθεί ως μια ακόμη προσπάθεια πολιτικής παρέμβασης. Οποιαδήποτε απώλεια αξιοπιστίας για την Fed θα οδηγήσει σε απότομη αύξηση της καμπύλης» των αποδόσεων των ομολόγων, δήλωσε ο Κουμάρ.
Οι καμπύλες αποδόσεων αυξάνονται έντονα όταν οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων αυξάνονται περισσότερο από αυτές των βραχυπρόθεσμων ομολόγων. Η απόδοση του 10ετούς ιταλικού ομολόγου παρέμεινε σταθερή στο 3,60%.
Πηγή: Reuters
